Lire la présentation : Présentation de notre Comité Stratégique du T3 2024
- Dynamique Macro: Une croissance mondiale de 3% pour le PIB. La plus faible croissance des 30 dernières années sur 5 ans glissants. Le scénario d’un ralentissement plus prononcé pour le dernier trimestre, avec une accélération dans l’assouplissement des conditions de crédit, nous paraît crédible pour les mois qui viennent.
- Banques Centrales: La FED et la BCE ont assoupli leurs discours depuis vendredi dernier, tout en restant relativement prudentes. 3 baisses sont intégrées pour la BCE, avec une 2ème baisse cette semaine de 25pbs. 3 à 4 baisses sont prévisibles pour la FED dans un contexte d’économie mondiale qui se détériore.
- Marchés Obligataires souverains: Les taux nominaux se sont tendus sous l’effet des anticipations d’une inflation toujours persistante. Toutefois le marché de l’emploi montre des signes de faiblesse et le PCE américain semble bien orienté, amenant les marchés obligataires vers une détente importante dans les mois à venir.
- Les actions: Les investisseurs anticipent une croissance molle sans accident, avec des détentes de taux d’intérêt pour la 2ème partie de l’année. Toutefois, attention au niveau de valorisation si les résultats des entreprises étaient en dessous des attentes.
Lors d’un point macroeconomique nous avons répondu aux questions suivantes :
- Les indicateurs économiques sont-ils orientés vers des baisses de taux pour 2024 ?
- La croissance économique des pays développés sera-t-elle au rendez-vous ?
- Le marché de l’emploi aux Etats-Unis va-t’il se dégrader et apporter les preuves d’une détente favorable de la politique monétaire ?
- Les risques géopolitiques vontils s’aggraver et remettre en cause les équilibres économiques ?
- La valorisation élevée des actions américaines n’est-elle pas un risque pour la baisse des marchés actions ?
- Doit-on conserver une poche de cash importante dans les mois à venir ?
Enfin nous avons profité du déjeuner pour présenter notre nouveauté, le GFI Dôm Régénération! Une opportunité d’investissement vert et durable dédiée aux institutionnels